Comprender el ciclo de conversión de efectivo

El ciclo del ciclo TREAPOR (CCC) y una de las muchas de las eficacia de la eficiencia de la Getión. Muere una solución rápida a la que se realiza un emprendido puede convertir la liquidez DI

comprensión del ciclo de conversión de efectivo

Contenido:

  • ¿Qué es?
  • El ejemplo
  • la línea inferior

El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una de las muchas medidas de eficiencia de gestión. Mide la velocidad a la que una empresa puede convertir la liquidez disponible en efectivo aún más. Para hacer esto, el CCC sigue la liquidez, ya que se convierten en inventario y cuentas pagaderas (PA), a través de ventas y cuentas por cobrar (CA), y luego nuevamente en efectivo. En general, cuanto menor sea esta cifra, mejor para la empresa. Aunque se debe combinar con otros parámetros (como el desempeño del rendimiento de capital y activo), el ciclo de conversión de efectivo puede ser particularmente útil para comparar a los competidores cercanos porque la empresa con el CCC. El más bajo es a menudo el que tiene la mejor administración. En este artículo, explicaremos el funcionamiento de CCC y le mostraremos cómo usarlo para evaluar las posibles inversiones.

¿Qué es?

El CCC es una combinación de varios índices de actividad que involucran cuentas por cobrar, cuentas pagaderas y rotaciones de acciones. La RA y el inventario son activos a corto plazo, mientras que AP es una responsabilidad; Todos estos ratios se encuentran en el balance. Esencialmente, los índices indican la efectividad con la que la administración utiliza activos y pasivos a corto plazo para generar liquidez. Esto permite a un inversor evaluar la salud general de la empresa.

¿Cómo son estas relaciones relacionadas con el negocio? Si la compañía vende lo que la gente quiere comprar, Cash viaja rápidamente por el negocio. Si la dirección no puede entender lo que se vende, el CCC se ralentiza. Por ejemplo, si se acumulan demasiadas acciones, la liquidez está bloqueada en bienes que no se pueden vender, no es una buena noticia para el negocio. Para salir de este inventario rápidamente, la administración puede necesitar reducir los precios, o incluso vender su producto con una pérdida. Si la RA está mal administrada, significa que la compañía tiene dificultades para recopilar pagos con los clientes. De hecho, la RA es esencialmente un préstamo al cliente, de modo que la compañía está perdiendo cada vez que los clientes demoren el pago. Cuanto más tiempo debe esperar una empresa para que espere mucho tiempo, más dinero no está disponible para invertir en otro lugar. Por otro lado, la compañía se beneficia al desacelerar el pago del PAS a sus proveedores, ya que le permite usar el dinero más tiempo.

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El ciclo de conversión de especies

El cálculo

Para calcular el CCC, necesita varios elementos de los estados financieros:

  • Rotación y costo de los bienes vendidos (COG) de la declaración de resultados;
  • inventario al principio y al final del período;
  • RA al principio y en el final del período;
  • AP al principio y al final del período; y
  • el número de días en el período (año = 365 días, trimestre = 90).

inventario, AR y AP se encuentran en dos salas de balance diferentes . Si el período es un trimestre, use los balances en el trimestre en cuestión y los del período anterior. Durante un período anual, use las hojas de balance del trimestre (o del fin de año) en cuestión y la del mismo trimestre del año anterior.

De hecho, si el estado de resultados cubre todo lo que sucedió durante un período determinado, las hojas de balance son solo instantáneas de lo que parecía la compañía en algún momento. Para las cosas como AP, usted quiere un promedio durante el período de tiempo que estudie, lo que significa que se necesita el final y el inicio del período de tiempo para el cálculo.

Ahora que tiene información sobre lo que está sucediendo en el cálculo de la CCC, examine la fórmula:

CCC = DIO + DSO – DPO

examinó cada componente y Su vínculo con las actividades comerciales descritas anteriormente.

DÍAS INVENTARIO PERTANTIDO (DIO): Esto cumple con el número del número de días necesarios para vender todo el inventario. Cuanto menor sea este número, mejor.

DIO = Inventario medio / COGS por día

Inventario medio = (Inventario de inicio + Inventario de extremo) / 2

Días de venta suspendida (DSO): Esto examina El número de días necesarios para recopilar en ventas e involucra RA.Si bien las ventas en efectivo solo tienen un DSO cero, las personas utilizan el crédito otorgado por la compañía, por lo que ese número será positivo. Una vez más, es preferible un número más pequeño.

DSO = RA Medio / Ingreso por día

AR MEDIANDO = (ART + AR End) / 2

Días a pagar en el sufrimiento (DPO): Esto implica Pago por parte de la empresa de sus propias facturas o AP. Si esto se puede maximizar, la compañía conserva su liquidez por más tiempo, maximizando su potencial de inversión; Por lo tanto, es preferible un DPD más largo.

dpo = AP / COGS Medio por día

ap

(AP Start + Ap End) / 2

Tenga en cuenta que DIO, DSO y DPO son todos asociado con el término apropiado del estado de resultados, ya sea ingresos o engranajes. El inventario y AP están asociados con los COGS, mientras que RA está asociado con los ingresos.

Ejemplo

Vamos a usar un ejemplo ficticio para trabajar. Los datos a continuación provienen de los estados financieros de un minorista ficticio de la compañía X. Todas las cifras están en millones de dólares.

Artículo ejercicio 2015 2016 Ejercicio
ingreso 9,000 No es necesario
douls 3,000 necesidad
Inventario 1,000 2,000
a / r 100 90
A / P 800 900
inventario promedio (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500
RA Medium (100 + 90) / 2 = 95
AP MEDIO (800 + 900) / 2 = 850

ahora, usando las fórmulas CI -dessus , CCC se calcula:

DIO = 1,500 USD / (3,000 USD / 365 días) = 182.5 días

DSO = 95 USD / (9 000 USD / 365 días) = 3.9 días

dpo = 850 USD / (3 USD 000/365 días) = 103.4 días

ccc = 182.5 + 3.9 – 103,4 = 83 días

y ahora?

Como un número autónomo, CCC no significa mucho. En su lugar, debe usarse para seguir un negocio con el tiempo y comparar la compañía a sus competidores.

Al monitorear con el tiempo, determine el CCC durante varios años y busque una mejora o agravación del valor. Por ejemplo, si para el año financiero de 2015, la CCC de la Compañía X fue de 90 días, entonces la compañía mostró una mejora entre el final del Fiscal 2015 y el año financiero 2016. Aunque el cambio entre estos dos años, un cambio significativo En DIO, DSO o DPO podrían obtener una investigación más profunda, como buscar más tiempo. Los cambios de CCC deben examinarse durante varios años para tener una mejor idea de cómo están cambiando las cosas.

El CCC también debe calcularse para los mismos períodos de período para los competidores de la empresa. Por ejemplo, para el año financiero de 2016, el CCC de la Compañía y, el competidor de la Compañía X fue de 100.9 días (190 + 5 – 94.1). Empresa Y, la compañía X hace un mejor trabajo para mover las acciones (DIO inferior), es más rápido para recuperar lo que se debe (DSO inferior) y conserva su propio dinero un poco más (más alto)) Recuerde, sin embargo, que el CCC no debe ser la única medida utilizada para evaluar la empresa o la administración; El rendimiento de capital y el rendimiento de los activos también son herramientas valiosas para determinar la efectividad de la administración.

Para hacer las cosas más interesantes, supongamos que la compañía X tiene un minorista en línea competidor, la compañía Z. El CCC de la empresa Z por el mismo período es negativo, llegando a -31.2 días. Esto significa que la compañía Z no paga a sus proveedores para los productos que compra antes de recibir el pago por la venta de estos productos. Como resultado, la empresa Z no necesita tener muchas acciones y siempre conserva su dinero por un período más largo. Los minoristas en línea generalmente tienen esta ventaja en términos de CCC, que es otra razón por la que CCC nunca debe usarse solo sin otros parámetros.

La línea inferior

El CCC es una de las muchas herramientas que pueden ayudarlo a evaluar la administración, especialmente si se calcula durante varios períodos consecutivos y para varios competidores. Los CCC descendentes o estables son buenos, mientras que aquellos que aumentan deben motivarse a cavar un poco más profundo.

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