Comprender o ciclo de conversión de efectivo

O ciclo do ciclo de CASE (CCC) e unha das moitas das eficacia da eficiencia da Getion. Morre unha corrección rápida á que un emprendedor pode converter a liquidez di

Comprender o ciclo de conversión de efectivo

Contido:

  • Que é?
  • o cálculo
  • exemplo
  • e agora?
  • a liña de fondo

O ciclo de conversión de efectivo (CCC) é unha das moitas medidas de eficiencia de xestión. Mide a velocidade á que unha empresa pode converter a liquidez dispoñible en máis diñeiro. Para iso, o CCC segue a liquidez xa que se converten en inventario e contas a pagar (PA), a través de vendas e contas a recibir (CA) e, a continuación, de novo en efectivo. En xeral, menor esta cifra, mellor para a compañía. Aínda que se debe combinar con outros parámetros (como o rendemento do rendemento de equidade e activos), o ciclo de conversión de efectivo pode ser particularmente útil para comparar os competidores próximos porque a empresa co CCC. O máis baixo é a miúdo o que ten a mellor xestión. Neste artigo, explicaremos o funcionamento do CCC e mostrará como usalo para avaliar investimentos potenciais.

Que é?

A CCC é unha combinación de varias proporcións de actividade que inclúen contas a recibir, as contas a pagar e a rotación de stock. O RA eo inventario son activos a curto prazo, mentres que AP é unha responsabilidade; Todas estas proporcións atópanse no balance. Esencialmente, as proporcións indican a eficacia coa que a xestión utiliza activos e pasivos a curto prazo para xerar liquidez. Isto permite que un investidor avaliase a saúde xeral da empresa.

Como son estas relacións relacionadas coas empresas? Se a empresa vende o que a xente quere comprar, o diñeiro viaxa rapidamente o negocio. Se a dirección non pode entender o que se vende, o CCC diminúe. Por exemplo, se hai demasiadas accións acumuladas, a liquidez está bloqueada en mercadorías que non se poden vender, non é unha boa noticia para a empresa. Para saír deste inventario rapidamente, a xestión pode ter que reducir os prezos ou incluso vender o seu produto a unha perda. Se a RA está mal xestionada, significa que a empresa ten dificultade para recoller pagamentos ao cliente. De feito, o RA é esencialmente un préstamo ao cliente, de xeito que a empresa está perdendo sempre que os clientes atrasen o pagamento. Canto máis tempo unha empresa teña que esperar por moito tempo a pagar, máis diñeiro non está dispoñible para investir noutro lugar. Doutra banda, a empresa beneficia a diminuír o pago do PAS aos seus provedores, xa que lle permite usar o diñeiro máis tempo.

1:47

O ciclo de conversión da especie

o

Cálculo para calcular o CCC, necesitas varios elementos dos estados financeiros:

  • volume de negocio e custo dos bens vendidos (COGS) da declaración de resultados;
  • inventario ao comezo e ao final do período;
  • RA no inicio e en o final do período;
  • AP ao comezo e ao final do período; e
  • o número de días no período (ano = 365 días, trimestre = 90).

inventario, ar e ap atopámonos en dúas follas de equilibrio diferentes .. Se o período é un cuarto, use os balances no trimestre en cuestión e os do período anterior. Para un período anual, use o trimestre (ou finais do ano) balance en cuestión e a do mesmo trimestre ao ano antes.

De feito, se a declaración de ingresos abarca todo o que pasou durante un determinado período, os balances son só instantáneas do que a empresa parecía nalgún momento. Por cousas como AP, quere unha media sobre o período de tempo que estudas, o que significa que o final e inicio do período de tempo son necesarios para o cálculo.

Agora que ten información sobre o que está a suceder no cálculo CCC, examina a fórmula:

CCC = DIO + DSO – DPO

Examinacións de cada compoñente e A súa conexión coas actividades comerciais descritas anteriormente.

Días Inventario Excelente (DIO): isto cumpre a cuestión do número de días necesarios para vender todo o inventario. Canto menor sexa este número, mellor.

Dio = Inventario medio / COGS por día

Medio Inventario = (Inventario + Inventario de punta) / 2

Días de vendas suspendidas (DSO): este examina O número de días necesarios para recoller as vendas e implica RA.Mentres as vendas en efectivo só teñen un DSO cero, a xente usa o crédito concedido pola compañía, polo que o número será positivo. Unha vez máis, é preferible un número menor.

DSO = RA Medio / renda por día

ar median = (Art + AR End) / 2

días a pagar no sufrimento (DPO): isto implica Pagamento pola compañía das súas propias facturas ou AP. Se isto pode ser maximizado, a empresa mantén a súa liquidez por máis tempo, maximizando o seu potencial de investimento; Polo tanto, é preferible un DPD máis longo.

DPO = AP / COGS Medio por día

AP Medium = (AP Start + AP End) / 2

Teña en conta que Dio, DSO e DPO son todos asociado co prazo apropiado da declaración de resultados, se se trata de ingresos ou engrenaxes. O inventario e AP están asociados a COGS, mentres que RA está asociado a ingresos.

Exemplo

Imos usar un exemplo ficticio para traballar. Os datos a continuación provén dos estados financeiros dun venda polo miúdo ficticio da empresa X. Todas as cifras están en millóns de dólares.

artigo exercicio 2015 2016 Exercicio
Renda 9.000 NON NECESITO
COGS Necesidade D Inventario 1.000 2.000
A / R 100 90 A / P 800 900
Inventario medio (1.000 + 2.000) / 2 = 1.500
RA Medium (100 + 90) / 2 = 95
AP Medium (800 + 900) / 2 = 850

Agora, usando as fórmulas CI -Dessus , CCC calcúlase:

DIO = 1.500 USD / (3.000 USD / 365 días) = 182,5 días

DSO = 95 USD / (9 000 USD / 365 días) = 3,9 días

DPO = 850 USD / (3 USD 000/365 días) = 103,4 días

CCC = 182,5 + 3.9 – 103,4 = 83 días

e agora?

como un número autónomo, CCC non significa moito. No seu canto, debería usarse para seguir un negocio ao longo do tempo e comparar a empresa aos seus competidores.

Ao monitorear ao longo do tempo, determine o CCC durante varios anos e busque unha mellora ou agravamento de valor. Por exemplo, se para o exercicio 2015, o CCC da empresa X foi de 90 días, entón a compañía mostrou unha mellora entre o final do 2015 fiscal e o exercicio 2016. Aínda que o cambio entre estes dous anos, un cambio significativo En Dio, DSO ou DPO podería gañar unha investigación máis aprofundada, como parecer máis lonxe. Os cambios de CCC deben ser examinados durante varios anos para obter unha mellor idea de como as cousas están cambiando.

O CCC tamén debe ser calculado para o mesmo período de períodos para os competidores da empresa. Por exemplo, para o exercicio 2016, o CCC da empresa Y, o competidor da empresa X foi de 100,9 días (190 + 5-94.1). Empresa Y, a empresa X fai un traballo mellor para mover as accións (menor dio), é máis rápido recuperar o que é debido (menor DSO) e manter o seu propio diñeiro un pouco máis (superior DPO)) Lembre, con todo, que o CCC non debe ser a única medida utilizada para avaliar a empresa ou a xestión; O rendemento de equidade eo rendemento dos activos tamén son ferramentas valiosas para determinar a eficacia da xestión.

Para facer as cousas máis interesantes, supoña que a empresa X ten un venda polo miúdo en liña competente, a empresa Z. O CCC da empresa Z para o mesmo período é negativo, chegando a -31,2 días. Isto significa que a empresa Z non paga aos seus provedores para os produtos que compra antes de recibir o pagamento da venda destes produtos. Como resultado, Z Z non ten que ter unha morea de accións e sempre conserva o seu diñeiro por un período máis longo. Os venda polo miúdo en liña xeralmente teñen esta vantaxe en termos de CCC, que é outra razón pola que CCC nunca debe usarse só sen outros parámetros.

A liña de fondo

O CCC é unha das moitas ferramentas que poden axudarche a avaliar a xestión, especialmente se se calcula durante varios períodos consecutivos e para varios competidores. Os CCC descendientes ou estables son bos, mentres que os que aumentan deben motivarche a cavar un pouco máis.

Deixa unha resposta

O teu enderezo electrónico non se publicará Os campos obrigatorios están marcados con *