Comprensione del ciclo di conversione in contanti

Il ciclo del ciclo della tratta (CCC) e una delle molte dell’efficacia dell’efficienza della Getion. Egli muore una soluzione rapida a cui un intrapreso può convertire la liquidità di

Comprensione del ciclo di conversione in contanti

contenuto:

  • Che cos’è?
  • il calcolo
  • esempio
  • e ora?
  • la riga inferiore

Il ciclo di conversione in contanti (CCC) è una delle tante misure di efficienza di gestione. Misura la velocità in cui un’azienda può convertire la liquidità disponibile anche in contanti. Per fare ciò, il CCC segue la liquidità poiché vengono convertiti in inventario e conti da pagare (PA), attraverso le vendite e gli account recipienti (CA), e poi di nuovo in contanti. In generale, più bassa questa figura, migliore per la compagnia. Sebbene sia combinato con altri parametri (come le prestazioni delle prestazioni di equità e delle attività), il ciclo di conversione di cassa può essere particolarmente utile per confrontare i concorrenti stretti perché la società con il CCC. Il più basso è spesso quello con la migliore gestione. In questo articolo, spiegheremo il funzionamento del CCC e mostrerete come usarlo per valutare i potenziali investimenti.

Cos’è?

Il CCC è una combinazione di diversi rapporti di attività che coinvolgono recitabili dei conti, conti da pagare e rotazione delle scorte. Il RA e l’inventario sono beni a breve termine, mentre AP è una responsabilità; Tutti questi rapporti si trovano nel bilancio. Essenzialmente, i rapporti indicano l’efficacia con cui la gestione utilizza attività e passività a breve termine per generare liquidità. Ciò consente a un investitore di valutare la salute generale dell’azienda.

Come sono questi rapporti commerciali? Se la società vende ciò che le persone vogliono comprare, i contanti viaggia rapidamente per il business. Se la direzione non può capire cosa viene venduto, il CCC rallenta. Ad esempio, se si accumulano troppe azioni, la liquidità è bloccata in beni che non possono essere venduti – non sono buone notizie per l’azienda. Per uscire rapidamente da questo inventario, la gestione potrebbe dover ridurre i prezzi, o addirittura vendere il suo prodotto in perdita. Se il RA è scarsamente gestito, significa che la società ha difficoltà a raccogliere i pagamenti dei clienti. In effetti, il RA è essenzialmente un prestito al cliente, in modo che la società stia perdendo ogni volta che i clienti ritardano il pagamento. Più a lungo una società deve attendere molto tempo da pagare, più denaro non è disponibile per investire altrove. D’altra parte, la società beneficia di rallentare il pagamento del PAS ai suoi fornitori, in quanto consente di utilizzare i soldi più a lungo.

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Il ciclo di conversione delle specie

Il calcolo

Per calcolare il CCC, è necessario diversi elementi del bilancio:

  • Fatturato e costo dei beni venduti (COG) del conto economico;
  • inventario all’inizio e alla fine del periodo;
  • ra all’inizio ea a la fine del periodo;
  • AP all’inizio e alla fine del periodo; e
  • il numero di giorni nel periodo (anno = 365 giorni, trimestre = 90).

Inventario, AR e AP si trovano a vicenda su due diversi bilanci . Se il periodo è un trimestre, utilizzare i bilanci del trimestre in questione e quelli del periodo precedente. Per un periodo annuale, utilizzare i bilanci del trimestre (o fine anno) in questione e quello dello stesso trimestre dell’anno precedente.

In effetti, se il conto economico copre tutto ciò che è accaduto su un certo periodo, i bilanci sono solo istantanee di ciò che la società sembrava ad un certo punto. Per cose come AP, vuoi una media nel periodo di tempo che studi, il che significa che la fine e l’inizio del periodo di tempo sono necessarie per il calcolo.

Ora che hai informazioni su ciò che sta accadendo nel calcolo del CCC, esaminare la formula:

ccc = Dio + DSO – DPO

esamina ogni componente e il suo collegamento con le attività commerciali sopra descritte.

Giorni inventario eccezionale (DIO): soddisfa la questione del numero di giorni necessari per vendere l’intero inventario. Più piccolo è questo, meglio è.

Dio = inventario medio / ingranaggi al giorno

Medio inventario = (inventario iniziale + End Inventario) / 2

Giorni di vendita sospesi (DSO): questo esamina Il numero di giorni necessari per raccogliere le vendite e coinvolge RA.Mentre le vendite di cassa hanno solo un DSO zero, le persone usano il credito concesso dalla società, in modo tale che il numero sarà positivo. Ancora una volta, è preferibile un numero più piccolo.

DSO = RA Medium / Entrata al giorno

AR Medium = (ART + AR END) / 2

Giorni da pagare nella sofferenza (DPO): Ciò coinvolge Pagamento con la società delle proprie fatture o AP. Se questo può essere massimizzato, l’azienda mantiene più a lungo la sua liquidità, massimizzando il suo potenziale di investimento; Pertanto, è preferibile un DPD più lungo.

DPO = AP / Cogs Medium al giorno

AP Metal = (AP START + AP END) / 2

Nota che DIO, DSO e DPO sono tutti associato al termine appropriato del conto economico, sia che si tratti di entrate o ingranaggi. L’inventario e l’AP sono associati a COG, mentre RA è associato ai ricavi.

Esempio

Usiamo un esempio fittizio per funzionare. I dati di seguito derivano dal bilancio di un rivenditore fittizio della società X. Tutte le cifre sono in milioni di dollari.

Articolo Esercizio 2015 Esercizio 2016
Reddito 9.000 Non è necessario
Cogs 3.000 bisogno
inventario 1.000 2.000
A / R 100 90
A / P 800 900
Inventario medio (1.000 + 2.000) / 2 = 1.500
RA Medium (100 + 90) / 2 = 95
AP Medium (800 + 900) / 2 = 850

Ora usando i formule ci -dessus , CCC è calcolato:

Dio = 1.500 USD / (3.000 USD / 365 giorni) = 182,5 giorni

DSO = 95 USD / (9 000 USD / 365 giorni) = 3,9 giorni

DPO = 850 USD / (3 USD 000/365 giorni) = 103,4 giorni

ccc = 182.5 + 3,9 – 103,4 = 83 giorni

e ora?

come numero autonomo, CCC non significa molto. Invece, dovrebbe essere usato per seguire un business nel tempo e per confrontare la società ai suoi concorrenti.

Durante il monitoraggio nel tempo, determinare il CCC per diversi anni e cerca un miglioramento o un aggravamento di valore. Ad esempio, se per l’esercizio 2015, il CCC della società X era di 90 giorni, la società ha mostrato un miglioramento tra la fine del Fiscale 2015 e l’esercizio 2016. Sebbene il cambiamento tra questi due anni buono, un cambiamento significativo In Dio, DSO o DPO potrebbero guadagnare un’indagine più approfondita, come ad esempio guardare ulteriormente in tempo. Le modifiche CCC dovrebbero essere esaminate per diversi anni per avere un’idea migliore di come stanno cambiando le cose.

Il CCC dovrebbe essere calcolato anche per gli stessi periodi di periodo per i concorrenti della Società. Ad esempio, per l’esercizio 2016, il CCC della società Y, il concorrente della società X era 100,9 giorni (190 + 5 – 94.1). Azienda Y, la società X fa un lavoro migliore per spostare gli stock (inferiore di Dio), è più veloce per recuperare ciò che è dovuto (DSO inferiore) e mantiene i propri soldi un po ‘più a lungo (DPO più lungo)) Ricorda, tuttavia, che il CCC non dovrebbe essere l’unica misura utilizzata per valutare la Società o la Gestione; Le prestazioni azionari e le prestazioni delle attività sono anche preziose strumenti per determinare l’efficacia della gestione.

Per rendere le cose più interessanti, supponiamo che la società X abbia un rivenditore online concorrente, la società Z. La CCC della società Z per lo stesso periodo è negativa, che arriva a -31.2 giorni. Ciò significa che la società Z non paga i suoi fornitori per la merce che compra prima di ricevere il pagamento per la vendita di questi beni. Di conseguenza, la società Z non ha bisogno di contenere molte scorte e mantiene sempre i suoi soldi per un periodo più lungo. I rivenditori online generalmente hanno questo vantaggio in termini di CCC, che è un altro motivo per cui il CCC non dovrebbe mai essere usato da solo senza altri parametri.

La linea di fondo

Il CCC è uno dei tanti strumenti che possono aiutarti a valutare la gestione, specialmente se è calcolato su diversi periodi consecutivi e per diversi concorrenti. I CCC discendenti o stabili sono buoni, mentre quelli che aumentano dovrebbero motivarti a scavare un po ‘più profondi.

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